감마 중립적 인 거래 전략

기타 옵션 거래 전략.

가장 일반적으로 사용되는 옵션 거래 전략은 상인이 금융 상품에 대해 특정한 전망을 가지고있을 때 이익을 얻고 자 노력하도록 설계된 것입니다. 낙관적 인 것, 곰 같은 것, 중립적 인 것 또는 휘발성 인 것입니다. 선택권은 아주 다재다능한 무역 수단이지만, 돈을 벌기 위해 사용될 수 있고 또한 헤지를하거나 기존 위치를 조정하는 것과 같은 다른 목적을 위해 사용할 수있는 다양한 추가 방법이 있습니다.

이러한 추가 전략의 대부분을 너무 자주 사용하지는 않겠지 만, 활용하려는시기가있을 수 있으므로 이러한 전략에 익숙해지는 것이 좋습니다. 우리는 몇 가지 다른 카테고리에서 몇 가지 대체 거래 전략에 대한 정보를 제공했습니다. 자세한 내용은 아래에서 확인할 수 있습니다.

차익 거래 전략.

아주 간단한 용어로, 차익 거래는 자산이 한 시장에서 효과적으로 가격이 책정되고 다른 시장에서 시장 가격으로 거래된다는 것을 상황이 가격 불평등이라고 정의합니다. 기본적으로 자산을 동시에 구매하여 이익을 위해 즉시 판매 할 수 있다면 차익 거래가 존재합니다.

이러한 시나리오는 위험을 무릅 쓰지 않고 수익을 창출 할 수있는 잠재력을 제공하기 때문에 분명히 대대적으로 추구됩니다. 그러나 이러한 시나리오는 다소 드물며 종종 대형 금융 기관의 전문가들에 의해 초기에 발견됩니다.

그러나 옵션 시장에서 종종 옵션이 잘못 계산되거나 정확한 풋 통화 패리티가 유지되지 않을 때 가끔 발생하며, 이를 찾아서 활용할 수 있습니다.

시세 차익 거래, 박스 스프레드 및 역 매매 차익 거래와 같은 차익 거래 기회로부터 이익을 얻도록 특별히 설계된 옵션 거래 전략에 대한 자세한 내용과 함께 차익 거래 및 담보 통화 패리티에 대한 자세한 내용은이 페이지를 참조하십시오.

종합 무역 전략.

합성 거래 전략은 근본적으로 합성 포지션의 연장이다. 합성 위치는 본질적으로 주식 보유와 동일한 특성을 갖는 옵션 포지션과 같은 다른 금융 상품을 사용하여 다른 거래 포지션의 특성을 재현하는 포지션입니다.

옵션과 주식을 결합하여 다른 거래 전략을 모방하는 전략은 합성이라고합니다. 이들은 일반적으로 너무 많은 추가 트랜잭션을 수행하지 않고도 Outlook이 변경 될 때 기존 전략을 조정하는 데 사용됩니다.

세 가지 가장 일반적으로 사용되는 것은 합성 스 트래들, 합성 짧은 걸음 및 합성 통화입니다. 자세한 내용은 여기를 클릭하십시오.

Protective Puts & amp; 보호 전화.

보호 적 투입 및 보호 호는 매수 또는 매도 주식 중 하나에서 실현되었지만 실현되지 않은 기존 이익을 보호하기위한 옵션을 사용하는 매매 전략입니다.

기본 원칙은 긴 주식 상태 또는 짧은 주식 포지션이 잘 수행되었을 때, 상인은 이미 반전의 경우에 만들어진 이익을 보전하기 위해 각각 보호기 나 보호 호를 사용할 수 있지만, 재고가 올바른 방향으로 계속 움직이면 계속적인 수익성을 유지하십시오.

간단한 예로, 특정 주식을 10 달러에 구입했다고 가정하면 그 가격은 15 달러로 상승합니다. 더 많은 가격 인상을 통해 이익을 얻고 싶지만 가격 하락을 막기 위해 보호 장치를 사용하면이 작업을 수행하는 데 도움이됩니다. 이것은 본질적으로 간단한 헤지 기법입니다.

보호 장치 및 보호 장치에 대한 자세한 내용은이 페이지를 참조하십시오.

델타 중립 전략.

Delta는 옵션 가격에 영향을 미치는 5 명의 주요 그리스인 중 하나입니다. 그것은 실제로 이들 중 가장 중요한 것으로 간주됩니다. 왜냐하면 옵션의 가격이 기본 보안의 가격 변동에 따라 얼마나 달라질지를 측정하기 때문입니다.

델타 중립 전략은 델타 값이 0이거나 그 근처에 위치를 생성하는 데 사용됩니다. 이러한 위치는 기본 보안의 작은 가격 변동에 영향을받지 않으므로 방향 위험이 거의 없습니다. 이들은 일반적으로 기존 위치를 헤지하거나 시간의 부패 또는 변동성으로부터 이익을 얻기 위해 사용됩니다.

이 전략을 사용할 수있는 방법에 대한 자세한 내용을 보려면 여기를 클릭하십시오.

감마 중립 전략.

감마는 그리스 사람의 또 다른 사람이다; 선택권의 감마값은 근본적인 안전 안에 가격 변화에 비교 된 option†™ s 델타 가치의 감도를 측정한다. 감마 중립적 인 전략은 감마 값이 0이거나 매우 가깝게 거래되는 위치를 만들기 위해 고안되었습니다. 이는 그러한 위치의 델타 값이 기본 보안의 가격에 어떤 영향을 미치는지에 관계없이 안정을 유지해야 함을 의미합니다.

그들은 포지션의 변동성을 줄이거 나 내재 변동성의 변화로 이익을 얻으려고하는 등 여러 가지 목적으로 사용될 수 있습니다. 또한보다 안정적인 헤징을 위해 델타 중립 전략과 결합 될 수 있습니다. 그들에 대한 더 많은 정보를 여기서 찾으실 수 있습니다.

재고 보충.

주식 대체는 다른 금융 상품 또는 금융 상품의 조합을 사용하여 보유 주식의 잠재적 수익률을 매칭시키는 것을 목표로하는 투자 기법입니다. 일반적으로 필요한 자본의 양을 줄이고, 잠재적 이익을 늘리고, 손실을 제한하고, 헤지 목적으로 사용될 수있는 추가 자금을 확보하는 등 여러 가지 이유 중 하나 이상을 위해 사용됩니다.

가장 일반적으로 사용되는 주식 대체 전략 중 하나는 주식을 사는 대신에 콜을 사는 것이고, 이것은 많은 장점이 있습니다. 실제로는 아주 간단한 전략이며, 초보자라도 완벽하게 사용할 수 있습니다. 고급 트레이더는 헤지 기법을 사용하여 위험과 변동성을 더욱 제한 할 수 있습니다.

주식 대체 옵션 사용에 대해서는 여기를 참조하십시오.

재고 수리.

최고의 투자자조차 don†™ t가 수시로 계획대로 돈을 버는 거래를 할 것이며 성공적인 투자의 핵심 부분은 손실을 제한하는 것이 이익을 극대화하는 것만 큼 중요하다는 것을 인식하고 있습니다. 때로는 단순히 손실을 줄이고 잃는 위치에서 벗어나는 것이 가장 좋지만, 똑같이 고려할 가치가있는 대안이있는 경우가 있습니다.

주식 수리는 주식 거래자가 옵션을 사용하여 가격이 하락한 주식에 대해 오랫동안 회복 할 가능성을 높이는 기법입니다. 올바르게 사용하면 더 이상 자본을 투입하지 않아도 가능할 때보 다 주식의 작은 가격 상승에서 벗어날 수 있습니다.

실제로 이것은 어려운 일 이겠지만 실제로는 옵션을 사용하여 스톡 복구가 실제로 매우 간단합니다. 이 기법을 언제 어떻게 사용하는지 자세히 알아 보려면이 페이지를 방문하십시오.

결혼 한 Puts, 신탁 전화 & amp; 리스크 반전.

마지막 세 가지 전략은 결혼 혐의, 신탁 동의 및 위험 역전 전략입니다. 이것들은 가장 널리 사용되지 않았기 때문에 우리는 그것들을 아주 상세히 다루지 않았습니다. 그러나, 당신은 그 (것)들에 익숙하게하는 조금 시간을 소요 할 가치가있다 그래야 그 (것)들을 이용하는 경우가 있을지도 모른다. 그들은 모두 비교적 간단하고 상당히 특정한 목적을 가지고 있습니다.

결혼 한 입은 긴 주식 위치와 같은 주식의 긴 Put 옵션 위치를 결합합니다. 본질적으로 보호용 풋과 동일하지만 다른 방식으로 실행되며 똑같은 이유로 사용되지 않습니다. 두 가지 필수 거래 (주식 매입 및 풋 매도)를 동시에 수행하는 것이 포함되며 주로 주식 매입과 관련된 잠재적 위험을 제한하는 데 사용됩니다.

신탁 통화는 통화 구매와이자 예금 계좌와 같은 위험이없는 시장에 자본을 투자하는 것과 관련됩니다. 어떤 측면에서는 주식 대체 기술이지만 다시 실제로는 약간 다른 목적으로 사용됩니다. 그 주요 기능은 통화 구매 및 행사와 관련된 비용을 효과적으로 줄이는 것입니다.

리스크 반전은 투자 측면에서 두 가지 의미를 갖는 문구입니다. 가격 하락을 막기 위해 사용되는 헤지 기법이기 때문에 일반적으로 상품 거래에서 채택 된 옵션과 관련된 전략을 나타 내기 위해 사용할 수 있습니다. 비슷한 통화 옵션과 풋 옵션 간의 묵시적인 변동성의 차이를 설명하는 용어로 forex 옵션 거래에서도 사용됩니다.

위험 역 분개 및 결혼 혐의 및 신탁 통고에 대한 자세한 내용은 여기를 클릭하십시오.

감마 중립 옵션 전략.

감마 중립 옵션 전략을 사용하는 것은 전체 감마 값이 0이거나 매우 가까운 옵션 위치를 만드는 것입니다. 원칙은 기본 보안이 어떻게 움직이는 지에 관계없이 그러한 위치의 델타 값이 안정적으로 유지되도록하는 것입니다.

이 유형의 전략은 초보자에게는 적합하지 않으며 경험이 풍부한 거래 옵션이있는 경우에만 사용하는 것이 좋습니다. greeks와 그 작동 방식에 대해 모두 이해하는 것도 중요합니다. greeks에 익숙하지 않은 경우 greeks에 대한 자세한 내용을 보려면 여기를 클릭하십시오.

이 페이지에서 감마 중립 거래에 대해 더 자세히 설명하고이 유형의 전략을 사용할 수있는 몇 가지 방법을 살펴 보았습니다.

감마 중립적 인 거래는 포지션 거래의 변동성을 관리하는 것으로 설명했습니다. 내재 된 변동성은 이익을 보호합니다.

감마 중립적 인 거래 설명.

감마 중립 옵션 전략을 사용하여 새로운 직위를 만들거나 기존 직책을 조정할 수 있습니다. 목표는 전체 감마 값을 가능한 한 0에 가깝게 만드는 옵션의 조합을 사용하는 것입니다. 0 값은 기본 보안의 가격이 움직일 때 델타 값이 움직이지 않아야 함을 의미합니다. 왜 이렇게하고 싶은지 몇 가지 이유가 있습니다. 조금 후에 살펴 보겠습니다.

기술적으로 감마 중립 위치를 만들려는 옵션의 조합을 사용할 수 있습니다. 이와 같은 전략은 목표와 일치하는 확산을 창출하기 위해해야하는 특정 거래가있는 대부분의 전략과는 조금 다릅니다. 이것은 경험 많은 거래자가이 전략을 사용하는 것만을 권장하는 이유입니다. 당신이하려는 일과 그 이유를 정확히 알아낼 수 있어야합니다.

직책의 변동성 관리.

옵션 위치의 감마값은 기본적으로 해당 위치의 변동성을 나타냅니다. 그러므로 가능한 한 적은 변동성에 노출되기를 원할 경우 감마 중립 위치를 만드는 것이 유용합니다.

감마 중립이지만 델타 포지티브 인 위치를 생성하면 예측 한대로 상황이 바뀌지 않으면 지수 적 손실에 노출되지 않고 예측 가능한 이익 (기대하는 보안이 움직인다 고 가정)을 얻을 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 가치가 상승 할 것으로 예상되는 보안에 대해 장기적인 관점을 유지하고자하지만 예기치 않은 이동의 영향을 줄이려는 경우에 유용합니다.

내재 변동성 거래.

기본 보안의 가격 변동에 영향을받지 않는 옵션 위치를 만들 수도 있지만 묵시적 변동성의 변경으로 이익을 얻을 수 있습니다. 이렇게하려면 위치가 감마 중립과 델타 중립적인지 확인해야합니다. 이렇게하면 효과적으로 베가에 오랫동안 머무르며, 묵시적인 변동성이 커지면 이익을 얻습니다.

내재 변동성이 변할 가능성이있는 기회를 식별하지만 보안의 가격이 어느 방향으로 움직일 것인지 또는 전혀 움직이지 않을 것인지 확실하지 않은 경우 유용한 전략입니다.

묵시적인 변동성에 익숙하지 않은 경우 자세한 내용을 보려면 여기를 클릭하십시오.

이익 보호.

거래 옵션을 선택하면 기존 지위가 당신에게 상당한 이익을 가져다 주었고 그 이익의 일부 또는 전부를 보호하고자하는 시나리오가 발생할 가능성이 큽니다. 이를 수행하는 확실한 방법은 직위를 닫고 돈을 가져가는 것이지만, 그렇게하면 더 이상 수익을 올릴 수 없습니다. 감마 중립 전략을 사용하면 잠재적으로 이러한 상황에서 두 가지 장점을 모두 누릴 수 있습니다.

델타 중립과 감마 중립을 만드는 방식으로 위치를 조정하면 자동으로 쎄타 뉴트럴이됩니다. 즉, 기본 보안의 추가 가격 이동이나 시간이 지남에 따라 위치가 영향을받지 않습니다. 그것은 여전히 ​​증가하는 변동성으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

이는 곧 수익 발표가 예정된 등의 이유로 가격이 급격하게 상승 할 수있는 보안에 이익을 얻은 경우 실행 가능한 접근 방식이지만 가격이 어느 방향으로 움직일 지 확신 할 수 없습니다. 델타 중립과 감마 중립을 만들면 변동성이 커지면서 이미 얻은 이익을 보호하고 더 많은 이익을 창출 할 수 있습니다. 일단 변동성의 기간이 끝날 것으로 예상되면, 그 시점에서의 기대에 따라 다시 포지션을 조정할 수 있습니다.

감마 중립.

'감마 중립'의 정의

델타 변화율이 0 인 자산 포트폴리오를 수립함으로써 옵션 거래에서 위험을 관리하는 방법. 감마 중립 포트폴리오는 2 차 시간 가격 민감도에 대해 헤지합니다. 감마는 델타, ρ, 세타 및 베가와 함께 "옵션 그리스인"중 하나입니다. 이들은 옵션 포트폴리오에서 다양한 유형의 위험을 평가하는 데 사용됩니다. 옵션 포트폴리오의 리스크 수준은 델타 중립, 쎄타 중립 및 베가 중립 전략을 통해 관리 될 수 있으며, 이는 가격 민감성, 시간 민감성 및 묵시적 변동성의 위험을 헤지하기 위해 사용됩니다.

'감마 중립'을 깨기

감마 중립 포트폴리오는 델타 오프셋으로 포지션을 취함으로써 생성 될 수 있습니다. 이는 변화하는 시장 가격 및 조건으로 인한 변동을 줄이는 데 도움이됩니다. 감마 중립 포트폴리오는 여전히 위험에 처해 있습니다. 예를 들어, 포트폴리오를 설정하는 데 사용 된 가정이 잘못된 경우 중립적 인 위치가 위험 할 수 있습니다. 또한 가격이 변화하고 시간이 지남에 따라 위치가 다시 균형을 이루어야합니다.

Gamma Neutral Hedging이란 무엇입니까?

감마 중성 울타리 - 정의.

Gamma Neutral Hedging은 위치의 총 감마 값이 제로 또는 거의 제로가되도록 헤지되는 옵션 거래 포지션의 건설이며, 기본 주식이 얼마나 강하게 움직이더라도 포지션의 델타 값은 정체 상태가됩니다.

감마 중립적 인 헤지 - 소개.

델타 중립 헷징의 문제점은 비록 주가가 기본 주식의 작은 변화에 반응하는 것을 막을지라도, 갑자기 큰 움직임이 발생하기 때문에 옵션 트레이더가 시간을 들여 경계에서 벗어나 다이내믹하게 균형을 조정할 수 있다는 것입니다. 이것은 Gamma Neutral 헷지가 들어오는 곳입니다. 옵션 거래 위치를 Gamma Neutral로 헤징함으로써 위치의 델타 값은 완전히 동결되며 델타 중립 위치와 함께 사용하면 위치의 델타 값은 아무리 광범위하게 존재하더라도 0에 있습니다 주식 이동, 따라서 위치의 가치를 완전히 정체 상태로 유지합니다. 이러한 위치를 Delta Neutral Gamma Neutral Position이라고합니다.

Gamma Neutral Hedging의 목적.

위에서 설명한 것처럼 감마 중립 헷징의 주된 목적은 기본 주식의 움직임에 관계없이 포지션의 델타 값을 완전히 정체시키는 것입니다. 여기에는 3 가지 목적이 있습니다. 1. 델타를 낮게 유지하고 정체시킴으로써 옵션 거래 포지션의 변동성을 줄임으로써 포지션 가치가 기본 주식과 함께 급격히 떨어지거나 파손되지 않도록하십시오. 2. 옵션 베가 (Option Vega)로 대표되는 묵시적인 변동성에서 추측함으로써 이익을 창출하는 것. 3. 휘발성 시대에 지금까지 만들어진 이익을 봉인하는 것.

위치 변동성 감소.

감마는 옵션 거래 포지션의 변동성을 나타내는 또 다른 방법입니다. 큰 감마 값은 델타 값의 큰 변화로 이어지며 기하 급수적 인 손실을 가져옵니다. Gamma Neutral로 이동하면 델타 값을 기반으로 예측 가능하고 계산 가능한 수입을 산출하여 기본 주식의 이동량에 관계없이 포지션 델타가 고정됩니다. 이를 델타 포지티브, 감마 중립 위치라고합니다.

많은 베테랑 옵션 거래자들은 델타 포지티브 감마 중립 위치를 수립하는 데 전혀 의미가 없다고 주장 할 수 있습니다. 보통 델타 포지티브를 취하기 때문에 감마 포지티브 포지션은 주식이 하락하면 델타를 감소시키고 손실을 줄이며 주식이 올라감에 따라 델타를 확장시킵니다 증가하는 기하 급수적 인 증가. 글쎄요, 이것은 장기적으로 좋아하는 주식에 대해 LEAPS 포지션을 취하는 옵션 트레이더에게 유용합니다. 그러나 변동이 심한시기에는 잠재적 인 피해를 줄이려고합니다.

내재 변동성 거래.

왜 Delta Neutral, Gamma Neutral은 무역 변동성에 가장 적합한 위치입니까? 이것은 델타 중성, 감마 중립 위치에서 깎여 있지 않은 유일한 중요한 옵션 그리스가 Vega이기 때문에 간단합니다! 감마는 총 포트폴리오 감마가 0 또는 거의 0 일 경우와 같이 세타와 일치하여 이동합니다. 따라서 위치의 세타 값도 0이됩니다. 완전히 감마 중립적 인 위치는 또한 완전히 제로 쎄타를 가지므로 시간이 지남에 따라 돈을 벌 수 없습니다. 델타 중성, 감마 중립 위치는 베가 (Vega)가 길어서 기본 주식의 움직임에 영향을받지 않는 위치를 만들고 가치 상승은 변동성 상승을 암시해야합니다!

(이것은 매우 제로에 가깝고 델타 중성으로 간주 될 수 있음)

(이것은 0에 가깝고 감마 중립으로 간주 될 수 있음)

이익에서 바다 표범 어업.

변동성이 큰 기간이 예상되고 옵션 매매 포지션이 지금까지 좋은 수익을 올린 경우, 포지션을 팔아 이익을 챙기지 않고 더 이상의 보상을받지 못하면 실제로 델타 중립 감마 중립적 헤지 펀드를 수행 할 수 있습니다 이익을 완전히 봉인하는 것! 델타 중립 감마 중립 위치는 기본 주식의 이동이나 시간의 감소로 움직이지 않습니다! 예! 감마 중립 위치도 자동으로 세타 중립입니다! 그러나 변동성이 높아질수록 묵시적인 변동성이 높아지면서 실적 발표 또는 FOMC 회의가 가까워 질수록 변동성이 커지면서 가치가 상승하게됩니다.

감마 중립 위치를 정하는 방법?

Gamma Neutral 포지션을 수립하는 방법은 다양하며, 창의력과 옵션 거래 목표에 달려 있습니다. 어떤 종류의 옵션이 어떤 종류의 감마를 생성하는지 이해하는 한 위의 예제에서했던 것처럼 오프셋 옵션을 함께 넣는 것은 창의성에 달려 있습니다. 이 경우 옵션 감마에 대한 포괄적 인 이해가 필요합니다. 다음은 빠른 참조 테이블입니다.

주식이 감마를 생성하지 않기 때문에 길거나 짧음으로 기본 주식은 감마에 전혀 영향을 미치지 않습니다.

Delta Neutral 감마 중립 위치를 설정하는 방법.

델타 및 감마 중립 옵션 매매 포지션을 설정하는 데는 2 단계가 필요합니다.

1 단계 : Gamma Neutral을 얻습니다.

동일한 기본 주식의 상쇄 옵션을 더 많거나 더 가까운 만기일로 매매함으로써 감마 중립에 우선 순위를 매기는 것이 항상 쉽고 더 낫습니다.

(이것은 0에 가깝고 감마 중립으로 간주 될 수 있음)